Optionen Trading Pin Risiko

Leitfaden zur Option Pinning bei Optionen Expiration Optionen Verfall ist gleich um die Ecke, und so werden wir beginnen zu hören über die Pin Risiko in Optionen zusammen mit dem Potenzial für bestimmte Namen zu einem Ausübungspreis pinnen. Unten ist ein umfassender Leitfaden für die Mechanismen der Optionen Pinning. Was ist Option Pinning Option Pinning bezieht sich auf Preisaktionen in Aktien, wie sie in Optionen Ablauf kommen. Es wird oft als dunkle Magie angesehen. Sondern einfach gesagt, wenn bestimmte Händler und Market Maker einen Anreiz haben, einen zugrunde liegenden Bestand um einen bestimmten Preis zu halten. Warum ist es passiert Es gibt ein Problem mit halten kurze Optionen den ganzen Weg bis zum Verfallsdatum, vor allem, wenn sie am Geld sind. Lets sagen, dass Sie kurz AAPL 390 puts sind. Das heißt, Sie haben die Pflicht, Aktien von der Optionsinhaber zu kaufen, wenn sie sich entscheiden, ihren Vertrag auszuüben. Jetzt das einzige Mal, es ist vorteilhaft für eine Option Inhaber zu trainieren ist, wenn die Option in-the-money ist. Also, wenn am Verfall AAPL ist bei 391 Handel, wird die Option Käufer nicht ausüben, wie sie gehen können und verkaufen AAPL zu einem höheren Preis als der Streik der Option. Aber wenn AAPL bei 389 gehandelt wird, dann kann der Eigentümer der AAPL setzen Aktien an die Option Verkäufer zu einem besseren Preis als Markt zuweisen. Wenn Sie verkauft, dass AAPL setzen, wollen Sie wirklich zugewiesen bekommen Vielleicht, aber dann, dass Sie mit Risiko über das Wochenende, höhere Provisionen, und es bindet Ihre Marge. So Option-Shorts haben oft einen Anreiz, den Aktienkurs des Basiswertes über oder unter einem bestimmten Basispreis zu halten. Wenn Sie die AAPL legen Verkäufer und Sie haben einige ernste Größe auf, könnten Sie einfach gehen und kaufen AAPL am Freitag, um den Preis über dem Streik zu halten. Das gleiche geschieht bei verkauften Anrufen. Dies schafft eine einzigartige Quelle von Angebot und Nachfrage nur gesehen, wie wir in Optionen Ablauf kommen. Wie es aussieht Es gibt ein Preisniveau, in der Regel eine Option Streik, wo der Preis wird versuchen, wegzuziehen - und es wird mit einer Kraft, die es wieder auf diese Ebene und potenziell Überschwingen verursachen wird. Wenn der Markt gegen Ende des Tages geht, werden die Kräfte, die versuchen, ihn von diesem Schlag weg zu bewegen, abnehmen und die Kraftmenge, die erforderlich ist, ebenfalls reduziert werden. Es ähnelt einem Kind auf einer Schaukel, die aufgehört hat, ihre Beine zu bewegen, und kommt zur Ruhe. Ist es immer passieren Denken Sie darüber nach: Option Pinning ist, wo eine neue Quelle von Angebot und Nachfrage auf den Markt kommen, um den Preis des Basiswerts in der Nähe eines Streiks zu halten. Aber wenn die gesamte Marktversorgungssituation geht in Ungleichgewicht, dass die Pinning-Effekt verschlingt, dann sehen wir oft eine schnelle Abkehr vom Streik. Von dem, was ich gesehen habe, ist die Eingabe, die den Handel am meisten beeinflusst die Menge der offenen Zinsen auf den Streik in Bezug auf die durchschnittliche Menge der gehandelten Aktien. Dies zeigt uns, wie viele Händler und Market Maker haben tatsächlich Haut im Spiel. Wenn genügend Trader Haut im Spiel haben, um es um diesen Preis zu halten, dann wird das Pinningangebot und - nachfrage groß genug sein, damit der Effekt geschieht. Wenn nicht, dann Preis-Aktion kann mehr zufällig. Die statistische Wirksamkeit der Option Pinning in Frage gestellt, und ich kann sehen, warum - seine viel mehr von einer dunklen Kunst und es ist nicht so konsequent, wie man denken kann. Aber wenn es passiert, wissen Sie es, wenn Sie es sehen. Wann beginnt Pinning Dies geht in einigen einfachen Auktionsmarkt Theorie. Die Börse öffnet um 9:30 Uhr östlich. Wir haben in der Regel eine gute Stunde des Handels, vielleicht 90 Minuten - und dann oft die Volatilität wird sich beruhigen. Dies liegt daran, dass ein großer Teil des großen institutionellen Ordnungsflusses zu Beginn des Tages stattfindet. Nach der morgendlichen Sitzung ist der beste Ort, um Scannen für Pinning Kandidaten zu starten. Bald wird das Mittagessen kommen, und dann Handel abholen können an der 2PM wiederum, aber wenn Ebenen in einigen einzelnen Namen folgen dann können Sie in der Lage sein, einen Handel abholen. Was sind gute Pin Kandidaten Erste, was Sie brauchen, ist eine ziemlich flüssige Optionen Board. Das bedeutet, dass Sie beginnen, die gleichen Namen immer wieder zu sehen - AAPL, GOOG, PCLN, BIDU und so weiter. Die zweite Sache, die Sie aufpassen müssen, ist Nachrichtengefahr. Dies kann in vielerlei Hinsicht vorteilhaft sein, da es oft eine verbesserte Pinning-Effekt, oder vielleicht eine Option Squeeze, wenn die Bewegung ist größer als das, was die Optionen sind Preisgestaltung in. Bessere Kandidaten haben eine höhere offene Interesse an einem Pinning-Streik im Vergleich zu den anderen . Allerdings ist dies nicht garantieren, einen Pin in einer Art und Weise - Ive gesehen Zeiten, in denen die Aktie völlig overran ein Niveau, dass viele erwarteten, wie eine Nadel wegen der großen offenen Interesse. Suchen Sie nach Namen, die sich technisch in einer Reihe niederlassen könnten. Oft gibt es eine Unterstützung oder Widerstand Ebene, die dazu beitragen, die Preise zu halten, und die Marktstruktur wird tatsächlich eine Verstärkung der Ebenen. Betrachten Sie auch nur Namen, die Streik-Preis Breite von 5 oder mehr haben. Wenn Sie Namen mit engere Streik Preise haben, bietet es Option Trader die Möglichkeit, offene Interesse zu verteilen, die die Haut im Spiel reduziert. Also, wenn youre auf der Suche nach einer Option Pin in X, werden Sie links wollen. Mit diesen Filtern, werden Sie oft sehen, dass Sie wieder auf die gleichen Namen immer und immer wieder. Und das ist schön - jeder einzelne Vorrat hat seine eigene Persönlichkeit, die nur mit Erfahrung erlernt werden kann. Kann ich handeln Option Pinning Dies ist eine schwierige Frage, denn es gibt viele Möglichkeiten, um die Ergebnisse des Pinning-Effekt handeln. Ich in der Regel brechen sie in 3 Kategorien von Trades. Handel Kategorie 1: Spielen für den Pin Dies ist eine Reihe von Trades, wo Sie hohe Überzeugung, dass die zugrunde liegenden wird bei oder in der Nähe ein Streik gehen in das Ende des Tages. Sie sind für eine Menge Theta suchen, so dass Sie ein Netto-Option Verkäufer werden. Im Austausch für die Theta, nehmen Sie eine Menge Gamma-Risiko - Sie verlieren Geld auf schnellem Weg. Aufgrund Ihres Glaubens an die Pinning-Effekt, glauben Sie, dass das Gamma-Risiko gemildert wird. Beispiele für Trades in dieser Kategorie sind Straddle Sales, erwürgen Verkäufe, Eisen Schmetterlinge und Kalender. Handel Kategorie 2: Play the Move dann Pin Dies ist ein wenig mehr von einem fortgeschrittenen Handel. Einfach ausgedrückt, haben Sie einen direktionalen Bias in einer Aktie für 1 Tag, aber Sie denken, dass eine Pin nur über oder unter dem Preis ist sehr möglich. T ist hier eine Weise, Ihr Risiko zu strukturieren, das etwas Geld bildet, wenn es zum gegenwärtigen Preis bleibt, mehr Geld, wenn es zum Stift geht und Verluste, wenn es die Stifte überschießt. Es gibt auch erweiterte Überlegungen, wie die implizite Volatilität im Namen sowie das Potenzial zur Arbitrage kurzfristige Volatilität. Beispiele für Trades in dieser Kategorie sind Ratioverkäufe, gebrochene Flügelschmetterlinge und aus den Geldkalendern heraus. Handel Kategorie 3: Spielen Sie für den Blowout Diese Art von Handel arbeitet, wenn Sie glauben, dass die kurzfristigen Angebot und Nachfrage Kräfte werden weit überwiegen jede Art von Pinning-Effekt. Dies kommt oft auf der Rückseite eines Trends Markt oder eine Aktie, die soeben Neuigkeiten wie Erträge oder Verkaufszahlen veröffentlicht. Mit diesem Handel sind Sie bereit, theta Risiko im Austausch für die Fähigkeit, auf schnellem Gewinn profitieren zu akzeptieren. Der Vorteil dieses Handels ist, dass, wenn Sie Recht haben, die Optionen gehen voll intrinsic und Sie werden das Theta-Risiko ganz zu beseitigen. Beispiele für diesen Handel sind Straddle kauft, erwürgt kauft, Kalender-Verkäufe und gerade nach oben putcall kauft. Beachten Sie, gibt es einige sehr unterschiedliche Risiken beim Handel opex. Sie tanzen auf, was ich beziehe mich auf die Gamma Messer Rand, die nicht ein lustiger Ort zu sein, wenn Sie falsch sind. Opex Handel erfordert einen sehr disziplinierten Geist und die Agilität, um Positionen schnell anzupassen. Was haben wöchentliche Optionen fertig zu Pinning Das ist eine große Frage für einen Doktorand in einer Dissertation zu decken. Ich habe keine harten Zahlen, aber Kranke geben meine Gedanken basiert auf dem Beobachten des Marktes auf opex dieses Jahr basiert. Die Einführung von wöchentlichen Optionen in viele Pinning-Kandidaten hat eine sehr spezifische Wirkung. Jene Händler, die kurzfristig Positionen aufnehmen wollen, müssen nicht mehr die Optionen des Frontmonats nutzen. Dies führte dazu, dass kurzfristige Auftragsströme über kurzfristige Optionen verteilt werden konnten, was zu einem verringerten offenen Interesse an den monatlichen Optionen führte, die in den Verfall gerieten. Also, was denkst, würde passieren, hier Sicherlich sollte der Pinning-Effekt während der monatlichen Optionen Verfall reduziert werden, und ich denke, es hat. Aber, viel zu meiner Überraschung, gab es einen Pickup in Pinning-Effekte in den wöchentlichen Optionen. Ich weiß nicht, ob dies quantifizierbar wahr ist, aber die Art und Weise, dass einige dieser wöchentlichen Optionen Handel am Freitag führen mich zu glauben, dass es ein Wiederaufleben in der dunklen Kunst sein kann. Irgendwelche anderen Fragen Wenn ich etwas vermißte oder mir Rückgespräch geben möchte, informieren Sie mich in den Anmerkungen Abschnitt. Steven Place ist der Gründer und Chefhändler bei der Investierung mit OptionenDie Griechen. Optionen sind nicht Stocks Updated May 30, 2016 Ob Sie ein Händler oder ein Investor sind, ist Ihr Ziel, Geld zu verdienen. Und Ihr sekundäres Ziel ist, dies mit der minimalen annehmbaren Höhe des Risikos zu tun. Eine der großen Schwierigkeiten für neue Option Trader entsteht, weil sie nicht wirklich verstehen, wie man Optionen nutzen, um ihre finanziellen Ziele zu erreichen. Sicher, sie alle wissen, dass der Kauf etwas jetzt und verkaufen sie später zu einem höheren Preis ist der Weg zum Gewinn. Aber das ist nicht gut genug für Option Trader, weil Optionspreise nicht immer so verhalten, wie erwartet. Zum Beispiel, erfahrene Aktienhändler nicht immer kaufen. Manchmal wissen sie verkaufen kurz - hoffend zu profitieren, wenn der Aktienkurs sinkt. Zu viele Anfänger Option Trader nicht das Konzept des Verkaufs von Optionen (abgesichert, um das Risiko zu begrenzen), anstatt sie zu kaufen. Optionen sind sehr spezielle Anlageinstrumente und es gibt weit mehr ein Händler tun kann, als nur kaufen und verkaufen individuelle Optionen. Optionen haben Merkmale, die an anderer Stelle des Anlageuniversums nicht verfügbar sind. Zum Beispiel gibt es eine Reihe von mathematischen Tools (34 die Griechen 34), die Händler verwenden, um das Risiko zu messen. Wenn Sie nicht wissen, wie wichtig das ist, denken Sie darüber nach: Wenn Sie das Risiko (d. H. Den maximalen Gewinn oder Verlust) für eine bestimmte Position messen können, dann können Sie. Übersetzung: Händler können böse Überraschungen vermeiden, indem sie wissen, wie viel Geld verloren gehen kann, wenn das Worst-Case-Szenario auftritt. Ebenso müssen Händler die potenzielle Belohnung für jede Position zu kennen, um festzustellen, ob die Suche nach, dass potenzielle Belohnung ist das Risiko wert. Zum Beispiel, ein paar Faktoren, die Option Trader verwenden, um riskreward Potenzial zu messen: Halten einer Position für einen bestimmten Zeitraum. Anders als Vorrat, verlieren alle Wahlen Wert, während Zeit vergeht. Der griechische Buchstabe 34 Theta 34 wird verwendet, um zu beschreiben, wie die Passage eines Tages den Wert einer Option beeinflusst. Delta misst, wie eine Preisänderung - entweder höher oder niedriger - für den zugrundeliegenden Bestand oder Index den Preis einer Option beeinflusst. Fortsetzung Preisänderung. Als eine Aktie weiter in eine Richtung zu bewegen, die Rate, mit der Gewinne oder Verluste sammeln Veränderungen. Das ist eine andere Möglichkeit zu sagen, dass die Option Delta nicht konstant ist, sondern sich ändert. Der Grieche, Gamma, beschreibt die Geschwindigkeit, mit der sich Delta ändert. Dies ist sehr unterschiedlich für Aktien (egal der Aktienkurs, der Wert einer Aktie der Aktie ändert sich immer um 1, wenn der Aktienkurs um 1) und das Konzept ist etwas, mit dem ein neuer Option Trader muss bequem sein. Eine sich verändernde Volatilität. Beim Börsenhandel wird ein volatilerer Markt in größere tägliche Kursveränderungen für Aktien umgerechnet. In der Optionswelt spielt die Veränderung der Volatilität eine große Rolle bei der Preisfindung der Optionen. Vega messen, wie viel der Preis einer Option ändert, wenn die geschätzte Volatilität ändert. Hedging mit Spreads Optionen werden oft in Kombination mit anderen Optionen verwendet (d. H. Kaufen und verkaufen). Das klingt verwirrend, aber die allgemeine Idee ist einfach: Wenn Sie eine Erwartung für die zugrunde liegenden Asset haben, wie z. B .: Bullish Bearish Neutral (Erwartung eines Bereichs-Bound-Markt) Werden viel mehr, oder viel weniger, flüchtig Sie können Positionen, die zu konstruieren Geld verdienen, wenn Ihre Erwartungen wahr werden. Die Anzahl der möglichen Kombinationen ist groß, und Sie finden Informationen über eine Vielzahl von Optionsstrategien, die Spreads verwenden. Spreads haben begrenztes Risiko und begrenzte Belohnungen. Allerdings, im Austausch für die Annahme begrenzter Gewinne, Spread-Trading kommt mit eigenen Belohnungen, wie eine erhöhte Wahrscheinlichkeit des Geldes zu verdienen. Der etwas konservative Investor hat einen großen Vorteil, wenn er in der Lage ist, Positionen zu erwerben, die mit einem anständigen Potential profitieren - und mit hoher Wahrscheinlichkeit, diesen Gewinn zu erzielen. Aktienhändler haben nichts Ähnliches wie Optionsaufschläge. Option Handel ist nicht Aktienhandel. Für den ausgebildeten Option Trader, das ist eine gute Sache, weil Optionsstrategien entworfen werden können, um von einer Vielzahl von Aktienmarkt-Ergebnisse profitieren. Und das kann mit begrenztem Risiko erreicht werden.